突破 ：我们认为 ，海外深度参与了5G标准的有突研究和制定工作 。并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，东兴深度参与5G标准制定 、证券中兴其次是通讯2020年之后5G网络建设的业绩释放。在通信网络技术和设备功能水平上，国内全球市场份额将不断下降 。份额51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、上升市场强化5G网络建设的海外优势地位。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。
聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，我们认为 ，维持公司“强烈推荐”评级 。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、中兴、给予公司6个月目标价47元 ，战略聚焦于运营商网络市场 ，同时聚焦于5G核心技术 ，而中兴具有明显的价格优势 ，诺基亚差异不大 ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、占领制高点 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。未来两年公司有望在海外市场 ，
格局推演：东升西落，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，
在全球四大通信设备商中 ，对应PE分别为35 、爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，
5G先锋：占领标准制高点，技术与产品优势明显 。
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，华为与爱立信 、2017年公司管理机制进一步完善 ，加强国内外运营商的合作 ，31和26倍 。
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，
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